Investir dans des actions d’entreprises nécessite de choisir la bonne solution d’investissement.
En France, deux enveloppes principales s’offrent aux investisseurs particuliers : le Plan d’Épargne en Actions (PEA) et le Compte-Titres Ordinaire (CTO).
Chacune de ces options offre des avantages, mais aussi des contraintes, notamment en termes de fiscalité, d’éligibilité et de flexibilité. Le choix peut significativement influencer la rentabilité de vos placements.
Le PEA et le CTO : Des solutions distinctes pour des objectifs différents
Le Plan d’Épargne en Actions (PEA)
Créé en 1992 pour promouvoir l’investissement dans les actions européennes, le PEA bénéficie d’une fiscalité particulièrement avantageuse après 5 ans : les plus-values sont exonérées d’impôt sur le revenu, seuls les prélèvements sociaux à 17,2 % s’appliquent.
Cependant, le PEA comporte certaines limites :
- Restrictions d’éligibilité : principalement des actions européennes ou des ETFs éligibles.
- Plafond de versement : 150 000 € (ou 225 000 € avec un PEA-PME).
Le Compte-Titres Ordinaire (CTO)
Le CTO offre une grande liberté d’investissement. Il permet d’accéder à des actifs diversifiés : actions internationales, obligations, ETF exotiques, etc., sans limite de montant.
En revanche, il est soumis à une fiscalité moins favorable, avec un Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) de 30 % appliqué sur les gains (12,8 % d’impôt sur le revenu et 17,2 % de prélèvements sociaux).
Illustration concrète : Comparer les impacts fiscaux du PEA et du CTO
Pierre et Laura : une stratégie long terme avec versements annuels
Pierre et Laura souhaitent investir 10 000 € aujourd’hui, puis effectuer un versement annuel de 1 200 € à la fin de chaque année pendant 30 ans. Ils adoptent une stratégie buy-and-hold, sans vendre leurs actions ni percevoir de dividendes, avec un rendement annuel moyen de 6 %.
Hypothèse de départ
- Montant investi initialement : 10 000 €
- Versement mensuel de 100 euros soit : 1 200 € par an
- Durée de détention : 30 ans
- Rendement annuel moyen : 6 %
Après 30 ans, grâce aux intérêts composés, leur investissement atteint environ 152 305 €.
Les plus-values (investissement final – montant total investi) sont de 142 305 €.
Impact fiscal avec un PEA
Avec le PEA, seuls les prélèvements sociaux de 17,2 % s’appliquent sur ces gains :
- Montant des prélèvements sociaux : 142 305 € × 17,2 % = 24 476 €
- Capital net final après fiscalité : 152 305 € – 24 476 € = 127 829 €
Impact fiscal avec un CTO
Sur un CTO, les gains sont soumis au PFU de 30 % (12,8 % d’impôt sur le revenu et 17,2 % de prélèvements sociaux) au moment du retrait, car aucune cession n’a été réalisée pendant la durée de l’investissement.
- Montant des impôts à payer : 142 305 € × 30 % = 42 692 €
- Capital net après fiscalité : 152 305 € – 42 692 € = 109 613 €
L’écart : un impact significatif sur le long terme
Le PEA permet à Pierre et Laura d’économiser environ 18 216 € grâce à sa fiscalité favorable après 5 ans. Bien entendu il faut que les actions dans lesquels ils ont investi soient éligibles au PEA.
Avantages et inconvénients des deux enveloppes
| PEA | CTO | |
|---|---|---|
| Avantages | ||
| Inconvénients |
Conclusion
Le choix entre PEA et CTO dépend principalement de votre horizon d’investissement, de vos objectifs financiers, et des actifs dans lesquels vous souhaitez investir :
- Optez pour le PEA si votre priorité est de bénéficier d’un avantage fiscal sur le long terme, en ciblant principalement des actions européennes ou des ETF éligibles.
- Privilégiez le CTO si vous cherchez une plus grande liberté d’investissement, notamment pour des actions internationales ou si vous dépassez les plafonds du PEA.
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Choisir la bonne enveloppe fiscale et sélectionner les actifs éligibles peut être complexe. En tant que conseiller en gestion de patrimoine au conseil indépendant, je suis là pour vous aider à optimiser vos investissements, respecter les critères fiscaux et construire une stratégie qui correspond à vos objectifs financiers.
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